Vil du tjene penge i en krisetid? Så skal du ikke følge dit instinkt

Forbrugertilliden er historisk lav, vores løn bliver udhulet af inflationen, og nervøse investorer har sendt aktiemarkederne i frit fald.

Men løsningen er ikke at sælge ud af dine værdipapirer eller at holde på pengene. Tværtimod, mener Claus Linde, der er stifter og direktør i Linde & Partners Kapitalrådgivning.

“Medierne jager skræk i livet på folk, som har en formue – eller drømmer om det. Og så sidder de og kigger på aktiekurserne fra klokken syv om morgenen til klokken ti om aftenen. Det skal de lade være med,” siger Claus Linde, da Vigeur møder ham i Indre Hasseris.

“I hvert fald hvis de gerne vil tjene penge.”

Selvom Claus Linde har handlet aktier siden 1987, kan det stadig forbavse ham, hvordan kunder og investorer reagerer i en krisetid.

“De går i panik og vil sælge, inden det bliver endnu værre,” siger han med henvisning til det danske C25-indeks, der ifølge Linde & Partners er faldet med 24 procent i år.

Til sammenligning oplyser han, at det russiske aktiemarked er faldet med 48 procent som følge af Putins krig i Ukraine.

Er du selv bekymret?

“Nej,” svarer Claus Linde uden betænkningstid.

Han mener ligefrem, at aktiemarkedet ser godt ud, fordi der nu er mulighed for at købe billige aktier – uanset dit økonomiske udgangspunkt.

“Med en lang tidshorisont vil der være store gevinster at hente på fornuftige aktier – for selvfølgelig vil renter og inflationen sætte sig igen. Sådan har det altid været, og sådan kommer det også til at være den her gang.”

Det er vel også dit job at mane til besindighed?

“Det kan du sige. Men faktum er, at jeg aldrig har haft en kunde, der har tabt penge, hvis vi har haft deres indskud i fem år.”

Claus Linde mener, at aktiekrakket er her, og at situationen er sammenlignelig med finanskrisen i 2008. Forskellen er bare, at vi denne gang er langt bedre rustet:

“Finanskrisen var en gældskrise, fordi man havde belånt sig op gennem 00’erne. Danske virksomheder er langt mindre forgældede i dag, og bankerne har en dobbelt så stor egenkapital i forhold til dengang. Derfor bliver det også betydeligt lettere at rejse sig igen.”

Kapitalrådgiverens bud er, at de globale aktiemarkeder er steget med 10-15 procent næste efterår.

Claus Linde peger på Black Monday i 1987, den bristede IT-boble i 2000 og terrorangrebet på World Trade Center i 2001 som andre eksempler på kriser, der i hans tid har udløst aktiekrak.

Hvad har historisk set klaret sig bedst igennem de økonomiske kriser?

“Det har blandt andet daglige forbrugsvarer, som der altid vil være efterspørgsel på.”

Når inflationen raser, vil omkostningerne stige, uden virksomhederne nødvendigvis kan hæve priserne på deres varer. Men det kan man, når det drejer sig om fødevarer, siger Claus Linde:

“At en cola stiger med 10 procent, er ikke afgørende for, om vi køber den – men vi udskyder nok beslutningen om en ny carport eller et nyt køkken. Især hvis vi skal låne penge til projektet, og renten pludselig hedder seks procent i stedet for én.”

Derfor lyder et af dogmerne hos Linde & Partners, at man som udgangspunkt kun investerer i daglige forbrugsvarer som øl, mad og medicin.

Et andet dogme lyder, at selskaberne skal være stabilt indtjenende, have lav gæld og være fornuftige i deres udmeldinger til offentligheden.

Og så skal aktierne kunne handles til en lavere kurs end deres egentlige værdi.

“Det er ikke så sexet, men det er sikkert,” siger Claus Linde om sine såkaldte valueaktier, der i år er faldet med blot 6 procent.

Når han samtidig nægter at forelske sig i én aktie og aldrig sætter mere end 5 procent af en kundes investering i samme selskab, er risikoen yderligere minimeret.

Aktieporteføljen hos Linde & Partners tæller selskaber som Novo Nordisk, Matas og amerikanske PepsiCo, der står bag den verdenskendte cola.

Og opfattelsen er typisk, at en menig medarbejder med en beskeden formue ikke har mulighed for at høste afkast der. Det er en fejlslutning, ifølge Claus Linde:

“Uanset om du har 50.000 kroner stående på pensionen eller 10 millioner i likvide midler, skal du tænke over, hvordan du placerer dem – hvis du gerne vil se din formue vokse.”

Spørgsmålet er, om du vil satse eller investere konservativt med lav risiko.

Senest har der været både store gevinster og tab for investorer i kryptovaluta, men Claus Lindes dogmer afholder ham fra at investere i potentielle luftkasteller:

“Jeg kan godt lide at vide, at der er 10.000-vis af ansatte i Novo Nordisk, som tjener milliarder af kroner hjem til den danske statskasse – særligt på produkter relateret til sukkersyge. Det kan jeg forholde mig til, og det har jeg tillid til.”

Af samme grund står Claus Lindes private formue i præcis samme investeringspuljer som hans kunders. Og trods verdensøkonomiens forestående recession sover han stadig godt om natten.

“Mange mener, at aktiemarkedet er et slags kasino, hvor man gambler i blinde. Det er det ikke,” siger han med et beroligende smil.

“Det er et arbejdsmarked, hvor vi kender mekanismerne. Vi skal bare have tålmodigheden til at lade dem virke.”